瑞信:中国股市基本面正在改善 看好中国房地产

12月2日 ,瑞信发布《2020年投资展望》(以下简称《报告》)指出,看好中国股市,认为近期市场具备进一步反弹的空间。

随着政府实施的刺激经济政策发挥效力,领先经济指标与公司盈利改善,分析师在过去2个月将中国股市2020年每股盈利预测上调1.5%,目前预计明年盈利将增长12.7%,这使得瑞信确信中国股市的基本面正在改善。

“预计中国股票将跑赢全球新兴市场综合指数。”瑞信亚太区首席投资总监伍泽恩 (John Woods) 直言。

在行业方面,瑞信看好中国房地产行业。原因在于,部分地方政府放宽户口限制,放松抑制需求的举措,预计将在2020年支持房地产投资增长。瑞信预计明年上半年放宽程度加大,带动行业收入与盈利分别增长21%和18%。如果政策放松,中国房地产行业估值可能回升至历史平均水平,具有20%的上升空间。

《报告》认为,中国政府可能将2020年GDP增长目标定于5.9%。同时,将尽量避免人民币大幅贬值,人民币升值将取决于关税下调的范围与步伐。同期,美元将继续得到支撑,但由于相对大多数其他G10货币具有的利率优势减弱,年内可能会走软。

从全球范围来看,瑞信方面表示,2020年,全球经济将缓慢增长2.5%,表明衰退的可能性较低。总的来说,2020年,全球经济将缓慢增长,流动性环境宽松,地缘政治紧张局势缓解。

《报告》称,在增长放缓之际,预计全球股市将贡献个位数回报率,投资者应配置多元化投资组合,侧重于能提供超额收益的领域。值得关注的是,2020年,投资者胆识可能面临来自利润率承压、企业债台高筑、主要央行放慢降息步伐等因素影响。尽管如此,全球经济和市场在面临挑战时仍将表现出弹性。

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